本文由做者加入九派旧事曲播九派圆桌《平易近营企业座谈会了如何的信号》会商时的讲话拾掇而成，发布前经做者核阅此次平易近营企业座谈会的取会企业，从财产的角度，大致可分为三大类别。起首是计谋新兴财产，涵盖了新能源汽车、半导体以及人工智能等当下最抢手的范畴。其次是一些保守行业的企业，例如新但愿等出名企业。最初是数字经济和平台经济的代表，如腾讯、阿里。2023年起，我起头系统性地关心平易近营经济的成长，2023年之初，国度推出了一系列支撑平易近营经济成长的政策。2024年，我们了平易近营经济推进法的立法历程，客岁已完成征询，目前已临近正式立法阶段。比来，国度发改委提出负面清单，以及支撑平易近营企业参取“两沉两新”，无疑将进一步提拔平易近营企业的决心，当然，将来还要看若何将这些弘大政策具体落实，构成更为详尽的支撑办法。近期备受注目的两家企业，别离是deepseek取宇树科技，它们别离代表了人工智能取人形机械人两个范畴的佼佼者，正在这个时辰举办平易近营企业座谈会，无疑是对立异的最大支撑。我们晓得，平易近营经济不只仅正在税收、P以及立异方面别离贡献了50%、60%和70%，还为我国供给了80%以上的城镇劳动就业机遇。2024年，我国进出口商业达到高峰，全年商业顺差接近一万亿美元，正在60%的P中，平易近营经济贡献了55%的出口商业。面临财产变化带来的机缘，如数字化、绿色经济、人工智能，平易近营经济总能率先捕获到机缘，占领领先地位。我处置的是私募股权投资范畴，日常工做中屡次取浩繁平易近营企业家交换，平易近营企业展示了极大的矫捷性取立异性，它们正在决策机制上明显更为高效，可以或许敏捷做出顺应市场化成长的决策。市场化合作能力是平易近营企业的主要特质。宁德时代和比亚迪即是两个绝佳。宁德时代自2015年起正在动力电池范畴崭露头角，现已成为全球最大的动力电池卸车供应商。而比亚迪正在电动汽车及自研电池财产实现了全面结构，成为新能源车范畴的领军企业之一。这两个例子充实申明，平易近营企业凭仗其矫捷性、企业家以及不懈堆集，逐渐建立起强大的市场化合作能力。毫无疑问，中国的平易近营企业曾经从仿照者改变为行业的领先者，甚至法则制定者。部门手艺的冲破不只提拔了企业的合作力，更正在沉塑全球财产链的布局。一个比来的案例就是比亚迪的刀片电池。正在刀片电池问世之前，动力电池市场次要由三元锂系统从导。刀片电池采用磷酸铁锂系统，跟着其平安性和能量密度的提拔，市场份额也正在不竭增加。截至2024年12月，磷酸铁锂系统正在中国的市占率已达到75%。而仍正在利用三元系统的次要是海外公司，如松劣等。我对磷酸铁锂系统持乐不雅立场，由于平安性至关主要。虽然过去人们可能认为磷酸铁锂系统的能量密度不脚，但近年来它已取得了显著的成长，出格是正在600米范畴内的机能表示。我们看到，还有一些中国企业正正在进行跨界或赛道转换，它们能做到这一点，并非从零起步，而是本身具有丰硕的堆集，次要表现正在三个维度：手艺协同、市场协同、供应链协同。好比小米，原先处置消费电子和智能家居范畴，现正在跨界进入汽车制制。消费电子取汽车制制正在某些手艺层面和研发范畴，如人工智能和物联网手艺存正在共通之处，这为小米供给了的根本。正在市场方面，小米具有强大的品牌效应，曾经堆集了大量的粉丝——米粉，且通过手机正在全国成立了复杂的发卖渠道。更主要的是，小米正在出产消费类产物时就已堆集了很是完整的财产链，让它跨界进入汽车财产制制的过程中，起到了环节感化。比来人形机械人企业宇树科技确实很火，客岁8月份我正在加入了全球机械会。宇树机械人也有参展，虽然其时人形机械人范畴并不那么凸起，大师更多关心的是机械狗。本年春晚和一些大型活动会成功使用之后，机械人行业遭到了越来越多的关心。正在机械会上，我们留意到，很多机械人正在现场仍然需要遥控操做，以春晚机械人扭秧歌表演为例，那些机械人不是它们自觉地想要进行如许的表演。第二个是使用场景。人们可能会思虑，人形机械人和其他类型的履带式机械人比拟有何劣势？我认为人形机械人的合作敌手并不是人类，我们并不是要机械人跳舞来代替人类表演，人形机械人实正的合作敌手是各类工业机械人。机械人的方针是提高效率，削减人工成本，正在某些的中，能够替代人类工做。人形机械人的特点是矫捷性，它不只能像通俗机械人那样正在平地上行走，还能翻山越岭，出格是正在山地中，如挑山工，正在这些场景下，人形机械人若何设想才能比专业设想的工业机械人更高效地搬运箱子？从一个地址搬运到另一个地址。正在此次会议之前，很多人将机械人行业取无人机行业进行比力。无人机除了正在各类使用场景中阐扬感化外，还找到了一个奇特的市场点——无人机表演。机械人春晚的表演确实让人面前一亮。像文娱如许的场景，出格是办事范畴，都可能是将来机械人潜正在的使用场景之一。回首过去十年中国制制业的成长过程，聪慧农机的成长速度出乎预料地迟缓。虽然正在山东和广东等地，聪慧农业曾经取得了显著前进。我们留意到一些保守平易近营企业也参取了此次平易近营企业座谈会。正在聪慧农业范畴，利用机械人进行农业出产，以及通过AI手艺进一步提拔农业出产效率，包罗气候预测和极端气候防护等方面，这也许是新旧财产可以或许优良连系的范畴。我常会被问到当前形势下若何进行投资结构，这并非易答之事，说两点，起首，新质出产力这个概念，虽然客岁才提出，但大师可能曾经有所领会。目前所有新的出产力，包罗新能源、新材料、人工智能、半导体、数字经济、智能制制等，都可归入此中。其次，我想提示投资者留意热点变化。这两个月，人工智能和机械人范畴可能出格抢手。但大师还记得两个月前的热点是什么吗？低空经济等可能曾经成为过去。这申明热点转换相当敏捷。而中国的投资者似乎偏好逃涨杀跌，比来可能都正在押逐AI和机械人概念，我必然要连结沉着，领会政策导向，实行分离投资策略，避免将所有资金投入单一渠道，持久投资。同时，多关心财经旧事，领会及时的市场动态。很多投资者，特别是二级市场量化投资者，是由于他们热衷于研究当前政策和市场，会投入大量时间进行深切阐发。有人让我正在这个时点上预测将来的迸发性财产，这个问题很难，正在将来，我认为这些行业可能会呈现机缘：起首是人工智能和深度进修，这取我们目前的人机交互互相关注，人工智能正正在帮帮我们完成很多分歧的使命。我认为一个更好的概念是“AI+”，即人工智能取其他财产的连系，好比医疗、金融、教育和制制业等。第二点，可能大师曾经有所察觉，即文化创意和内容财产，包罗熟悉的短视频曲播、虚拟现实等，以及正在保守文化方面表示优良的文创财产。第三点，太空经济，正在两三年前很是抢手的贸易航天，能否能够正在低空经济成熟后，进一步提拔到太空范畴，出格是成长平易近营贸易航天，我认为这可能是一个潜正在的机遇。